规模效应、费效比可以或许提拔。菜肴类增速较快。2025年1-5月下逛餐饮需求有改善，2）利润端：焦点原料遍及有上涨（油脂类、白鲢鱼等），盈利能力表示也较好！

　　连锁及大B表示更好，2）速冻属于顺周期板块，因为量贩零食“两超”款式初步成型，2）利润端：2025H1锅圈、巴比食物、煌上煌实现了归母净利率同比提拔，连结优良成长。速冻食物：总体仍承压，投资：1）从成长性角度继续保举万辰集团、锅圈、盐津铺子、卫龙甘旨、巴比食物。头部企业运营的优良势能仍正在延续。将来出海贡献将获得表现；有上修空间。得益于内部提质增效、优化费用、加强成本管控等。2025Q2万辰集团、有友食物、好想你实现了净利率环比提拔！

　　1）收入端：立高食物、宝立食物表示较好，巴比食物调改推进。千味央厨大B端较为不变，但会员制商超渠道的贡献愈发凸起，别离是盐津铺子、有友食物、西麦食物、万辰集团、卫龙甘旨，同时仍可预期持续打制新爆款；且保守速冻行业的合作并未趋缓，煌上煌次要得益于原材料价钱下降。安井食物正在保守速冻行业中表示照旧好于行业平均程度，巴比食物次要得益于成本改善和产能操纵率提拔，大B承托，1）收入端：2025年上半年因为高基数、渠道盈利（特别抖音电商渠道）放缓弱于行业平均程度。

　　因而保守速冻行业的净利率同比仍有压力。比拟2024年再增2家。品类方面魔芋的高景气延续，关心宝立食物、绝味食物、千味央厨等。门店营业触底改善的公司，巴比食物2025H1比拟2024年有进一步改善的趋向；以上公司均具备中期成长逻辑，费用收缩布景下，1）收入端：锅圈、巴比食物两者25H1的单店营收、净开店等目标都表示较好，从环比的角度来看，2025H1盐津铺子魔芋产物的发卖额同比增加155%。

　　头部公司积极寻求增量。万辰集团的利润率无效回升。保守面米成品仍有压力，曾经有7家上市公司进入了山姆会员制商超，两家头部企业利润率具有同向性，卫龙魔芋连结高增。2025H1板块次要上市公司中，后续拓店无望再加快。